Loading... # 美国一月就业报告：新增13万岗位，但修正数据显示2025年劳动力市场增长停滞 # 一、新闻概述 ## 1. 标题 美国一月就业报告：新增13万岗位，但修正数据显示2025年劳动力市场增长停滞 ## 2. 发布时间 2026年2月11日 ## 3. 来源 NBC News # 二、核心内容 ## 1. 事件摘要 ### A. 主要内容 美国劳工统计局发布最新就业报告，显示2026年1月新增就业岗位13万个，超出经济学家预期。但与此同时，大幅向下修正的数据显示2025年美国就业市场几乎零增长。 ### B. 核心亮点 - 2025年全年新增就业仅18.1万个，远低于2024年的146万个 - 1月新增13万就业岗位，超出预期的5.5万个 - 2024年3月至2025年3月期间共下修86.2万个就业岗位 - 失业率从4.4%下降至4.3% ## 2. 关键信息 ### A. 版本号/发布内容 美国劳工统计局（BLS）月度就业报告及年度数据修正 ### B. 重要数据 | 指标 | 数据 | |-------|------| | 2026年1月新增就业 | 13万个 | | 市场预期 | 5.5万个 | | 2025年全年新增就业 | 18.1万个 | | 2024年全年新增就业 | 146万个 | | 年度下修规模（2024.3-2025.3） | 86.2万个 | | 当前失业率 | 4.3% | ### C. 涉及产品 美国劳工统计局就业报告、非农就业数据 ## 3. 背景介绍 ### A. 前置版本/历史 初步数据显示2025年新增就业58.4万个，但基于延迟发布的州级数据进行的最终核验显示，这一数字被严重高估。 ### B. 相关上下文 2025年的就业增长仅相当于2024年的14%，成为自2020年衰退以来表现最差的一年（若排除衰退期，则是2003年以来最差）。 # 三、详细报道 ## 1. 主要内容 ### A. 功能更新/数据变化 **行业表现**： - 医疗保健：1月新增13.7万个岗位，是最大贡献者 - 社会援助：实现增长 - 建筑：实现增长 - 联邦政府：岗位流失 - 金融活动：岗位流失 - 制造业：基本无变化，但工厂岗位增加5000个，为2024年1月以来首次增长 - 休闲和 hospitality：仅新增1000个岗位，被视为潜在警示信号 **修正详情**： - 2025年有4个月出现就业收缩（1月、6月、8月、10月），此前数据显示仅3个月 - 2020年以来的平均修正幅度显著大于疫情前时期 - 经济学家将此归因于劳动力市场动态变化和调查响应率下降 ### B. 技术改进/数据方法 BLS的年度修正基于更完整的州级就业数据，这些数据存在一定延迟。初步估算基于较小的样本，因此可能存在较大误差。 ### C. 兼容性说明/数据可靠性 美联储主席鲍威尔早在2025年12月10日的新闻发布会上就曾警告，就业数据可能被高估约每月6万个岗位。 ## 2. 技术细节/经济影响 ### A. 架构变化/数据流向 ```mermaid graph LR A[初步就业数据] -->|发布| B[市场反应] C[州级完整数据] -->|延迟获取| D[年度修正] D -->|重新核算| E[修正后数据] E -->|可能大幅调整| B ```  ### B. 性能指标/经济指标 - 列债收益率在报告发布后上升 - 期货市场显示交易员认为7月之前降息可能性不大 - 投资者正在寻找更清晰的经济信号 ### C. 政治影响 这份报告使特朗普总统和共和党人在为2026年中期选举塑造经济叙事的任务变得更加复杂。民调显示，总统在经济方面的支持率有所下降，消费者情绪也一直低迷，特别是对就业市场的看法。 ## 3. 数据与事实 ### A. 历史对比 | 年份 | 新增就业岗位 | |------|------------| | 2024年 | 146万个 | | 2025年（修正后） | 18.1万个 | | 2025年（初步估算） | 58.4万个 | ### B. 预期与现实 经济学家此前预期1月仅新增5.5万个岗位，实际新增13万个，是预期的两倍多。 # 四、影响分析 ## 1. 行业影响/市场反应 ### A. 竞争格局/市场解读 尽管1月数据强劲，但经过三个月的动荡数据后，投资者仍在等待更清晰的信号。国债收益率上升显示市场对经济前景保持谨慎。 ### B. 技术趋势/数据趋势 - 自2020年以来，就业数据的平均修正幅度显著增大 - 这种趋势反映了疫情后劳动力市场动态的根本性变化 - 调查响应率下降也影响了初始数据的准确性 ## 2. 用户影响/经济影响 ### A. 现有用户/求职者 - 失业率小幅下降至4.3%，对求职者是积极信号 - 但2025年整体增长停滞，显示就业市场仍然脆弱 ### B. 潜在用户/企业雇主 - 制造业作为特朗普政府重点发展的行业，表现依然疲软 - 医疗保健行业继续成为就业增长的主要驱动力 ### C. 迁移成本/政策挑战 大幅数据修正使政策制定更加困难，因为决策者可能基于不准确的数据做出判断。 ## 3. 技术趋势/美联储政策 美联储正在密切关注劳动力市场数据以决定利率政策。当前报告显示劳动力市场可能正在企稳，但仍缺乏投资者和美联储所寻求的明确清晰度。 # 五、各方反应 ## 1. 官方回应 美联储主席鲍威尔在2025年12月曾表示：就业数据可能存在约6万个的月度高估。 ## 2. 业内评价 ### A. 专家观点 经济学家将休闲和 hospitality 行业仅新增1000个岗位描述为潜在警示信号，考虑到该行业高度依赖消费者支出。 ### B. 社区反馈/市场反应 - 期货市场显示7月之前降息概率不大 - 国债收益率上升 - 市场对数据解读保持谨慎 # 六、相关链接 ## 1. 官方公告 - 美国劳工统计局就业报告 ## 2. 相关报道 - NBC News 经济板块 ## 3. 技术文档 - BLS 数据修正方法论说明 *** ## 参考资料 1. [U.S. added 130,000 jobs in January, but revisions show labor market growth stalled in 2025 - NBC News](https://www.nbcnews.com/business/economy/january-jobs-revisions-trump-rcna258398) 最后修改：2026 年 02 月 13 日 © 允许规范转载 赞 如果觉得我的文章对你有用，请随意赞赏